1月4日，隆基綠能發布公告稱，公司于2022年12月30日收到中國證監會出具的《中國證監會行政許可申請受理單》，中國證監會對公司提交的關于公司擬發行全球存托憑（以下簡稱“GDR”）并在瑞士證券交易所上市的申請材料進行了審查，認為所有材料齊全，決定對該行政許可申請予以受理。

再進一步

2022年10月28日晚間，隆基綠能發布公告稱，擬發行GDR并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。

距今僅兩個多月就已獲得證監會受理，可謂是“兵貴神速”，此舉意味著隆基綠能距離在瑞士上市再進一步。據外媒報道，隆基綠能將于2023年上半年在瑞士交易所正式發行GDR。

按照隆基公告，本次計劃發行GDR所代表的新增基礎證券A股股票不超過6.07億股，不超過普通股總股本的8%。以近期市值計算，理論上在瑞士上市融資將達250億元，接近隆基在A股上市以來融資總和。

但對于全球光伏“一哥”隆基而言，融資并非本次赴瑞士上市的主要目的。

數據顯示，2019-2021年間，隆基營收分別為328.97億元、545.83億元、809.32億元；歸母凈利潤分別為52.8億元、85.52億元、90.86億元；總資產分別為593.04億元、897.76億元、977.35億元。

2022年前三季度，隆基實現營收870.35億元，同比增長54.85%；凈利潤109.76億元，同比增長45.26%�？傎Y產已達1464.26億元。

由此可見，正處于業績上升期的隆基，并不缺資金。那么，為什么要遠赴瑞士上市呢？

持續開拓海外市場

圖：2021年四大光伏組件巨頭境內外營收

據維科網光伏數據顯示，2021年四大光伏組件巨頭中，天合光能境外收入占比為62.46%、晶澳科技為60.88%、晶科能源為78.31%，隆基為46.87%。還有很大的提升空間。

究其原因，除了隆基進軍組件較晚以外，其他三大巨頭曾赴美上市也是一大原因。

2006年，天合光能在美上市；2007年，晶澳科技在美上市；2010年，晶科能源在美上市。雖然此后光伏企業在美市值被低估，三大巨頭陸續回歸A股。但赴美上市的經歷，不僅讓其得到了全球投資者的關注，也率先構建了完善的全球銷售體系。

毫無疑問，隆基赴瑞士上市，也有利于其吸引全球投資者的關注和構建更加完善的全球銷售體系。

關鍵抉擇

而本次隆基在瑞士上市，或許還有更加全面的考慮。

此前，光伏企業熱衷于赴美上市，后者不僅體量更大，且背后市場也對企業擁有極大的吸引力。

但時至今日，投資者對在美上市的中國光伏企業已不再“熱情”。以大全能源為例，近日其美股市值僅為29.95億美元（約合人民幣206.16億元），A股市值卻高達1026億。

市場方面，2019年-2021年，美國光伏新增裝機分別為13.3GW、19.2GW、23.6GW。同期歐盟光伏新增裝機分別為16.7GW、19.6GW、25.9GW。

據美國太陽能行業協會報告顯示，2022年美國新增光伏裝機將同比下降23%，不到19GW；歐洲光伏產業協會報告卻預計，2022年歐盟安裝了41.4GW的光伏系統，同比增長47%。

此消彼長下，在瑞士上市顯然是更好的選擇。

一舉多得

2022年11月2日，隆基面向全球發布全新一代光伏組件產品——Hi-MO 6，最高效率可達22.8%。

同時，隆基還表示，這是面向分布式用戶推出的組件，以現代工業設計的極簡美學，可定制符合建筑師美學要求的各類顏色和尺寸，為建筑帶來更多彩的表現形式，讓建筑與光伏完美結合。

數據顯示，2021年歐盟分布式光伏新增裝機占比高達65%，是新增裝機主力。同期美國分布式光伏新增裝機占比僅為28%。兩相對比之下，選擇在歐洲地區的瑞士上市，顯然是更好的選擇。

更為重要的是，在營銷層面，集中式光伏更依賴與當地能源供應商的聯系，分布式光伏市場則更加注重用戶對品牌形象的認可和對產品的認知度。通過二級市場讓相關用戶和投資者了解和熟悉隆基及其產品，或是個事半功倍的辦法。

綜上所述，隆基選擇在瑞士上市，是綜合自身產品規劃及未來發展的重要一步。